交易陷阱之卖出的艺术

写在前面

在投资领域,俗话说,会买的是徒弟,会卖的才是师傅。可见卖出是很难的一件事情。卖出即有科学的部分(比如估值太高),也有艺术的部分(比如趋势变坏)。高估可能会更高估,这样就卖在了半山腰。趋势变坏,可能只是“牛回头”,只是一个小调整,然后继续掉头往上凸凸凸。当真的趋势变坏了,你可能觉得,这只是调整,不料股价一去不复还,连个像样的反弹都没有,然后硬生生地把盈利变成亏损。

卖出真难啊,难于上青天。在本人的一个交易里,连续犯了两个卖出错误:

  1. 过早卖出,只喝了点汤
  2. 趋势变坏了,也没卖出,硬生生地扛下了腰斩

案例分析

三一重工交易记录

证券名称 证券代码 摘要信息 成交数量 成交价格 交易费用 交收日期
三一重工 600031 买入 1000 12.51 18.77 7/10/2019
三一重工 600031 买入 600 14.61 13.15 12/2/2019
三一重工 600031 买入 800 16.46 19.75 3/13/2020
三一重工 600031 卖出 1200 20.4 61.2 7/9/2020
三一重工 600031 卖出 400 22.72 22.72 7/20/2020

结合交易走势图(红色为买入,绿色为卖出)及交易记录,可以明显地看出:

  1. 买入操作堪称完美。主要体现在,建仓成本较低;每次买入的数量较均衡;三次买入之间的时间间隔均衡。甚至有些买入,还买在了短期阶段的最低点,即买在了“牛回头”的位置。
  2. 第一次卖出发生在 2020年7月9日,时间太过早,且卖出过多。当然,这是事后诸葛亮。如果处在当时的场景下,卖出一部分锁定利润也未偿不可,但卖出的数量太多了,卖了 1200 股。正常,卖出 800 股是比较合理的。
  3. 第二次卖出发生在 2020年7月20日,这个错误就大多了。一是和上次卖出间隔时间非常短。二是股价创了新高在卖出,股谚有云,新高不卖。所幸,卖出数量倒是不多。这次卖出后,基本卖出了 2/3 的持仓,手里只剩下 800 股了。
  4. 另外一个错误是,趋势走坏了,没有卖出,硬生生地扛下了腰斩。目前持仓的 800 股,从最高点 50 元跌到现在不到 30 元,几近腰斩。回想当时的心态大概是这样的,过去两年的走势非常好,每次下跌,都是买入机会,所以产生了“锚定”思维,刻舟求剑。之前两笔又卖出过早,所以这笔当时设定了从最高点,下跌 20% 再卖。真跌 20% 了,又抱侥幸心理,觉得肯定会反弹,走出双顶趋势。岂料,一路下跌,根本就没有反弹。如果按照交易纪律执行,卖在 40 元应该是合理的操作。

经验教训

从这笔交易里,学到的几个教训:

  1. 可以分批卖出,这个本身没有问题。但卖出的时间间隔,以及价格间隔,一定要合理。
  2. 结合趋势卖出时,趋势走坏,坚定地执行纪律。交易纪律不执行,即使凭运气赚了钱,也会凭实力还回去。交易策略可能出错,但那是可以持续完善的。但如果只凭“感觉”在交易,一定会错地更离谱。 E 大 有句名言:交易中,应该是 80% 的科学 + 20% 的艺术。但很多人用 200% 的艺术在交易。
  3. 永远不要想着,买在最低点,卖在最高点。投资交易,讲的是“模糊”的正确,不追求精确,除非你是搞量化的。
  4. 非常认同 E 大 的观点。对普通人来说,指数是比较好的交易品种。指数估值较容易判断,个股的估值非常难判断,比如你去看一下格力电器,海尔智家的走势,会发现长期持股,不理会中间的任何波动,才是最好的策略。但如果你去看中国石油,如果你长期持有,到现在已经变成是脚踝斩了,从 48 跌到现在的 4.7 元。

反思归反思,心态倒是很平和。在投资领域,只要实现低买高卖,就是成功的交易。这笔投资虽然有很多低级错误,但终究实现了低买高卖,这就是笔成功的交易。虽然硬生生地扛下了腰斩,但那都是用纯利润在扛的,即使跌到 0 元,我们也没有亏损。按照 E 大 的口头禅:多大点事,踏踏实实的。

经常有人问,交易记录叠加股价走势的图是怎么做出来的。感兴趣的朋友,微信搜索“我的投资账本”,记录下你的交易记录,就可以生成交易记录和股价走势的叠加图,方便以后复盘。


Post by Joey Huang under wealth on 2021-04-21(Wednesday) 23:13. Tags: 交易陷阱,

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